تعريف السندات وأنواعها وخصائص كل منها

ويُشار إلى أنّ السَّندات تُمثِّل جزءاً مهماً من استراتيجية التنويع في المحفظة الاستثمارية، كما أنّ الاستثمار في السَّندات عادةً ما يكون أقلّ خطراً من العديد من وسائل الاستثمار الأخرى؛ كالأسهم مثلاً.  

السندات: تعريفها وأهم المعلومات عنها

السَّندات نوع من الأوراق المالية، وشكل من أشكال الاستثمار التي تُوفِّر عائداً مالياً مُعيَّناً على المدى القصير أو الطويل، ويتمّ إصدار السَّند كوثيقة دَينٍ لشخص ما أو كيان ماليّ؛ إذ يُقرِض حامل السَّند مبلغاً ماليّاً للجهة المُصدِرة للسَّند لفترة زمنية مُحدَّدة مُقابل سعر فائدة مُتَّفَق عليه مُسبَقاً، ويمكن أن تكون الجهة المُصدِرة للسَّند شركةً، أو بلديَّةً، أو حكومةً دوليّةً، وهي تجمع بدورها الأموال اللازمة لتمويل مشاريعها، أو تغطية نفقاتها.

تشمل تفاصيل السَّنَد مجموعة من المعلومات المُهِمَّة، من بينها تاريخ استحقاق السَّنَد الذي يُحدِّد للمُقترِض موعد سداد رأس المال لمالك السَّند، إضافة إلى الشروط المُتعلِّقة بالفوائد؛ وهي الأموال التي يتعيَّن على المُقترِض دفعها لمالك السَّنَد مُقابِل استخدام رأس المال، وقد تكون هذه الفوائد ثابتة خلال فترة السَّنَد، أو مُتغيِّرة تبعاً لظروفٍ مُعيَّنةٍ.

وعندما يبلغ السَّنَد تاريخ الاستحقاق المُحدَّد، يتعيَّن على الجهة المُصدِرة للسَّند سداد قيمته الأصلية إلى حامل السَّنَد، بالإضافة إلى أيّة فائدة مُستَحقَّة؛ وهذا يعني أنّ حامل السَّند يتلقَّى مبلغ القرض الأصلي الذي قَدَّمه، بالإضافة إلى الفائدة المُتراكِمة خلال فترة السند.

ويجدر بالذِّكر أنّ المُستثمِرين يشترون السَّنَدات؛ لأنَّها تُوفِّر في الغالب تدفُّقاً مُتوقَّعٍاً ومُستقِرّاً للدَّخل؛ فعندما يمتلك المُستثمِر سَنَداً، فهو يتوقَّع استلام فوائد مُنتَظَمة دوريّاً؛ سواء كان ذلك شهريّاً، أو كلَّ ستَّة أشهر، أو سنويّاً.

وعلاوة على ذلك، عندما يحتفظ المُستثمرون بالسَّنَدات إلى حين موعد استحقاقها، فإنَّهم يضمنون استرداد قيمة رأس المال الأصلي المُستَثمَر في السَّنَد، ممّا يجعل السَّندات وسيلة لحفظ رأس المال، خاصَّةً لأولئك الذين يُفضِّلون الاستثمار بشكلٍ آمنٍ مع مخاطر مالية أقلّ؛ فالاستثمار في السَّنَدات عادةً ما يكون أقلّ تقلُّباً وأكثر استقراراً.

وفي المقابل، يستخدم مُصدِرو السَّنَدات؛ سواء كانوا شركاتٍ، أو حكوماتٍ، أو غيرها، عائدات السَّنَدات من المُستثمِرين لأغراض مُتنوِّعة، منها: تمويل أنشطتهم التشغيليَّة، ودفع الأجور والمصاريف الأخرى، وتمويل مشاريعهم طويلة الأمد، إضافة إلى استخدام أموال السَّنَدات كوسيلة لتمويل الدُّيون القائمة أو الجديدة. 

أنواع السندات: ما هي؟ وما خصائصها؟ 

تختلف السَّنَدات بخصائصها ومزاياها بناءً على عدَّة عوامل، مثل: المُصدِر، ومُدَّة الاستثمار، ونسبة الفائدة، ومدى المخاطر، ويساعد الفهم الدقيق لهذه الاختلافات المُستثمِرين على اتّخاذ قرارات استثمارية مدروسة وفقاً لأهدافهم.

ومن أبرز أنواع السَّنَدات ما يلي: 

سندات الخزينة الحكومية

سندات الخزينة هي أوراق مالية استثمارية ذات دفعات فائدة ثابتة تُعلن الحكومة عن إصدارها للبيع، ليشتريها المُستثمِرون بسعرها الأصلي، ويُعَدّ شراء سندات الخزينة إقراضاً للحكومة مقابل حصول المُستثمِرين على دفعات فائدة مُنتظَمة؛ وتُعرف بـ"الكوبونات"، وعادةً ما تكون هذه الفوائد ثابتة على شكل قسائم نصف سنويَّة. 

وعندما يحلّ "تاريخ الاستحقاق" المُحَدّد للسَّند، يَدفع المُصدِر قيمة السَّند كلِّها لحامل السَّنَد، وتُعرَف بـ"القيمة الاسمية"، بالإضافة إلى الفوائد المُستحَقَّة، ومن الجدير بالذِّكر أنّ مدَّة استحقاق سندات الخزينة مُتنوِّعة؛ من عامين إلى ثلاثة أو خمسة أعوام، وقد تكون طويلة المدى بحيث تصل إلى عشرة أعوام.

سندات الشركات 

تُصدر الشركات السَّندات؛ بهدف تمويل أنشطتها التشغيليَّة، أو توسيع أعمالها، دون الحاجة إلى الجوء للتمويل من البنوك أو غيرها من المصادر التقليديَّة؛ فعندما يشتري المُستثمِرون هذه السَّنَدات، يُقرِّرون منح الشركة قروضاً مقابل الحصول على دفعات فائدة مُنتظَمة (الكوبون)، وغالباً ما تكون على فترات زمنية ثابتة (نصف أو ربع سنويَّة)، مع استرداد قيمة السَّنَد أو ما يُسمَّى بالقيمة الاسمية للسَّند (رأس المال) في نهاية فترة الاستحقاق، والذي جرى الاتِّفاق عليه مسبقاً. 

السندات البلدية 

تُصدَر السَّنَدات البلدية من الحكومات المحلِّية، مثل: المُدُن، أو البلديّات، أو الولايات؛ بهدف جمع الأموال لتمويل مشاريع عامة؛ كالبنية التحتية، والحدائق، والمدارس، والمستشفيات، وعند الاستثمار في السَّنَدات البلدية، فإنّ المُستثمِر يُقدِّم قرضاً للحكومة المحلِّية، بحيث يتلقّى الفوائد في مقابِل ذلك كغيرها من أنواع السَّندات.

السندات الخضراء 

تشبه السَّنَدات الخضراء السَّنَدات العادية من حيث خصائصها ومُسمَّياتها، إلّا أنَّ الغرض منها هو استخدام أموال المُستثمِرين في تمويل مشاريع بيئية تهدف إلى تعزيز التنمية المُستَدامة في العموم، مثل: مشاريع الطاقة المُتجدِّدة، وتحسين جودة الهواء والمياه، ورفع كفاءة استخدام الموارد، أمّا السَّنَدات العادية، فغالباً ما تهدف إلى تمويل أنشطة عامَّة للشركات، أو الحكومات.  

المراجع 
[1] investor.gov, Bonds
[2] investopedia.com, Bond: Financial Meaning With Examples and How They Are Priced
[3] forbes.com, What Is A Bond?
[4] cnbc.com, The basics of bonds: What the average investor should know
[5] thebalancemoney.com, What Are Bonds and How Do They Work?